[隆众聚焦]：五一期间蒽油市场平稳过渡 世界新视野

1.五一假期蒽油市场维持稳定

五一节前蒽油市场价格跌幅明显，跟随原料煤焦油的跌幅持续下跌，节前市场商谈在3100-3300元/吨附近，同时炭黑市场新单商谈价格也维持跌势，对原料持看空态度，所以对蒽油接货以刚需为主。五一节间市场新单商谈不多，受节间高速危化品限行影响，远途运输受限，货源流动以近途为主。节后首日，市场新单暂未出台，但莱钢煤焦油招标跌150元至2850元/吨，山西立恒跌360元至2600(承兑)元/吨，原料价格跌势难改，目前场内新单商谈气氛偏弱。

(资料图)

2.假期市场供需波动

表 五一假期期间深加工企业装置变动表

五一期间国内深加工行业共有353万吨装置处于开停工状态，目前深加工企业开工率为42.95%，较节前下调1.15%，另外当前有效产能约2362万吨，其装置有效利用率为44.59%，期间唐山黑猫、太原晟宏、文水鑫明泰、孝义东正、潍坊杰富意、济宁黑猫、山东固德及甘肃金利通深加工企业装置相继停工检修。另外节后河南博海、山东昊拓共计33万吨深加工装置存有检修计划，同时前期停工企业也将于五月中旬前后复产。

3.假期煤焦油深加工毛利波动

五一假期期间，据核算山东地区深加工企业盈利-65元/吨，较节前暂时维稳。由于煤沥青依旧出货较为不畅，并且5月预焙阳极确定下调850元/吨，炭素工厂沥青库存较大，因此对于煤沥青采购消极，而其余下游产品均出现不同幅度下调，加之原料煤焦油下跌速度较快及幅度较大，因此深加工企业仍处于亏损局面。

4.节后市场价格预测

节后归来，场内原料煤焦油价格跌幅明显，成本面利空明显，受煤沥青出货压力影响，煤焦油深加工开工下滑，场内供应也相应减少，但炭黑市场新单商谈弱势，下游终端企业需求无明显提升，对蒽油市场持压价态度，而节间国际原油价格宽幅走跌，成品油价格下滑整理，蒽油加氢市场接货气氛谨慎，下游业者看空情绪较浓，预计新单维持弱势下滑整理。